PayPal 페이팔에 투자하기전에 확인하세요.

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SUMMARY

• PayPal Holdings 2024년 2분기에 240.6B 달러라는 역대 최대 규모로 증가
• 현재 재무상태를 확인해보면 매력적인 구간이다.

 

 

PYPL 주식: 재무부 주식이란 무엇인가

PayPal Holdings, Inc. 주가는 EPS 불확실성으로 인해 정체되어 있습니다. EPS 역풍에도 불구하고 매출, 이익, 운영 마진이 개선될 것으로 보입니다. 추가적인 긍정적인 요소로는 선도적인 시장 점유율, 충성도 높은 사용자 기반, 강력한 대차대조표, 저렴한 평가 비율이 있습니다.

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PYPL 실적 보고서

 

 

회사는 2024년 2분기 실적 보고서(ER)를 발표했고, 그 가격도 위의 차트에서 볼 수 있듯이 광범위한 시장에서 약 10% 차이가 났습니다. 따라서 이러한 새로운 동향을 통합하기 위해 이 후속 기사를 쓰는 것이 도움이 될 것이라고 생각했습니다. 이때까지 다른 여러 SA 저자가 이미 2분기 ER(7월 30일에 발표됨)을 검토하고 다양한 방식으로 숫자를 분석했습니다. 따라서 여기서는 지금까지 전혀 논의되지 않은 한 가지 요인, 즉 상당한 규모의 재무부 주식에만 집중할 것입니다. 이 기사의 나머지 부분에서는 이것이 중요한 이유와 재무부 주식을 고려하면 이미 상당히 저렴한 가치 평가가 표면적으로 볼 때보다 훨씬 더 매력적인 이유를 설명하겠습니다.

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페이팔의 자사주 매입

 

 

최근에 자사 주식을 공격적으로 매수했습니다. 이는 건전한 현금 흐름의 강력한 신호이며 주식의 매력적인 가치 평가를 나타냅니다. 보다 구체적으로, 다음 차트는 2020년부터 2024년까지 지난 5년 동안 PayPal의 분기별 주식 매수와 순 보통주 매수 수익률을 보여줍니다. 보시다시피, 매수는 여러 분기에 걸쳐 분기당 약 15억 달러로 정점을 찍었습니다. 이 기간 동안 평균 매수 가치는 약 8억 5,890만 달러로, 평균 순 보통주 매수 수익률은 3.31%입니다. 현재 매수 수익률 7.43%는 역사적 평균을 훨씬 상회합니다.

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페이팔의 비전

많은 PYPL 강세론자들이 인용하는 요인은 저렴한 가치 평가입니다. 실제로 주식의 현재 P/E는 절대적 측면과 상대적 측면에서 모두 매우 매력적입니다. 아래 차트는 PYPL 주식의 가치 평가 등급을 요약한 것 입니다. 보시다시피, 주식은 TTM 및 비GAAP 기준으로 P/E가 12.89배에 불과합니다. 이는 5년 평균 33.95보다 62% 이상 낮습니다. 위의 대형 재무부 주식(및 증가하는 보통주)을 고려하면 가치 할인은 표면적으로 보이는 것보다 더 깊습니다. 회사의 수익 능력이 개선되지 않더라도 단순히 현금을 비축하는 것만으로도 회사의 가치가 더 높아질 것입니다. PYPL의 경우 수익 능력이 견고한 속도로 성장할 것으로 예상되므로(두 번째 차트 참조) 재무부 주식의 효능도 함께 증가할 것으로 예상합니다.